电煤涨幅低于预期0咪头
电煤涨幅低于预期
国泰君安最新的研究报告称,由于电煤涨幅低于预期,二次煤电联动将在二季度推行,抵消煤价上涨等因素,电力行业存在阶段性投资机会。
据了解,发改委要求电、煤双方在二月内达成煤炭供需协议,目前限期已过,只有部分地区的部分电煤供需达成相关协议,前期有关神华集团与主要发电集团达成供需协议、涨价13~15元/吨的传闻,亦被证实与事实不符。
涨幅3~6.5%低于预期
目前重庆、陕西电煤供需协议已经尘埃落定,产煤大省中安徽、河南也将在近期达成全面协议,而核心地区山西、内蒙仍在僵持阶段。从已达成的协议看,涨价幅度在3~6.5%之间,平均水平低于预期,而山西省主管部门预计的计划电煤涨幅也低于5%。内蒙地区尤其是神华集团提出的涨价幅度与买方开价(五大集团两周前提出涨5元/吨)差距较大。国泰君安认为,经过协调,该部分涨幅应在5~10元/吨,涨幅将低于5%。
由此看来,计划电煤涨价的幅度将整体低于此前相对较高的预期,而市场煤比重较大的地区如山东,煤价已出现回落,总体来看,未来半年电煤价格企稳回落仍有较大的概率。
凯捷咨询公司的的调查报告认为,从2005年到2020年,年均投入4800万千瓦共计7.2亿千瓦的装机容量,才能够支撑GDP年均6.5%的增长率和到2020年人均GDP比2000年翻两番目标,中国即将面临的电力过剩是暂时的,而短缺是长期的。
“二次煤电联动”将在很大程度上抵消历史电煤的涨幅,成为2006、2007年电力公司业绩提升的最直接推动力,而龙头股如华能国际将进一步消弭市场对于火电公司的过度折价。电力行业二季度的阶段性投资机会将得到基本面的支持。
建议关注两类火电股
主流火电公司:华能国际(谨慎增持,业绩反弹、股改博弈)、G粤电(增持,业绩见底反弹)、国电电力(增持,业绩稳定增长,股改博弈),深能源(增持,业绩稳定,股改博弈)、G华靖(增持,比价过低)和G申能(谨慎增持,业绩稳定,短期天然气价、电价调整带来机会)、G漳电(谨慎增持,铝业投资贡献达,煤电联动敏感度高);
特色火电公司:G宝利华(特殊火电,业绩增速快)、G金山(特殊火电,成长空间大)和黔源电力(2006年业绩大幅有望反弹,规模成长提速)。
庄睿弘整理
上一篇:新闻纸产能过剩下一篇:“大灰熊”来了 要“趴”着不动
- 最好1日佛山市场304热轧钢带行情弹簧管滚牙机螺母水泥搅拌机圆振动筛Trp
- 最好中国有色金属工业协会副会长文献军到包头希白山防水开关金属玻璃表枪套锡膏Trp
- 最好29日内蒙古市场金属硅价格行情打包机光学棱镜龙海双螺杆有机板Trp
- 最好美国和加拿大7月份铝挤压材发货量同比下降打包机光学棱镜龙海双螺杆有机板Trp
- 最好2018年04月18日今天钽价格行情打包机光学棱镜龙海双螺杆有机板Trp
- 最好3月24日北京锅炉容器板最新价格行情充电板鼓风机冷压机试验仪器宜兴Trp
- 最好中国铝业青海分公司首次承担的中铝公司技术掺铒光纤高压清洗机快速成型机上虞岩石切割机Trp
- 最好铜铝创六年新低需求不足叠加多重利空补偿装置干簧管开关配件熔喷滤芯旋耕刀Trp
- 最好高频制管机成功并不是你想象的那么难定时插座家用采暖炉疲劳试验机网络线自动贴片机Trp
- 最好27日太原市场花纹板卷价格行情沧州钢球刻字机三明压接机Trp